【伝説的な投資家とクオンツ思想】 ポール・チューダー・ジョーンズ: 天才マクロトレーダーのリスク管理術
概論1987年10月19日、後に「ブラックマンデー」と呼ばれる史上最大級の株価暴落が世界を襲った日、ほとんどの投資家が絶望の淵に沈む中で、一人莫大な利益を上げた男がいました。その名はポール・チューダー・ジョーンズ。彼は、世界経済の大きな潮流...
【伝説的な投資家とクオンツ思想】 
【現代的なトピックと技術】 イベントドリブン戦略：決算やM&Aといったイベントを利用する
概論市場の価格は、マクロ経済の動向や、長期的なファンダメンタルズの変化だけで動くわけではありません。企業の運命を左右する個別の「イベント」は、株価に短期的かつ大きな影響を与え、そこに特殊な投資機会を生み出します。イベントドリブン戦略とは、こ...
【テクニカル分析の通説検証】 RSIの「買われすぎ/売られすぎ」: 70以上で売り、30以下で買い、は本当に儲かるのか？
概論テクニカル分析の世界において、相対力指数（RSI）ほど広く知られ、利用されているオシレーター系指標は数少ないでしょう。「70以上は買われすぎ」「30以下は売られすぎ」というシンプルなルールは、多くのトレーダーにとって、市場の反転を捉える...
【テクニカル分析の通説検証】 ゴールデンクロス/デッドクロス: 本当に有効な売買シグナルか？歴史的データの徹底検証
概論テクニカル分析の世界において、ゴールデンクロスとデッドクロスほど広く知られ、多くの投資家によって信頼されている売買シグナルは他にないかもしれません。その定義はシンプルです。ゴールデンクロスは、短期の移動平均線（例えば50日線）が、長期の...
【行動ファイナンス】 利用可能性ヒューリスティック：なぜ派手なニュースに判断が引きずられるのか
概論「サメによる襲撃」と「飛行機事故で落下した部品による死亡」。どちらの確率が高いと思いますか。多くの人は、映画やニュースで繰り返し報じられる「サメの襲撃」の方が、遥かに起こりやすいと感じるでしょう。しかし、統計的な事実は、後者の方が確率が...
【伝説的な投資家とクオンツ思想】 エド・ソープ: カードカウンティングからウォール街を制した数学者の思考法
概論金融の世界には、稀に、全く異なる分野から現れ、その世界のルールを根底から書き換えてしまう天才が存在します。その筆頭格が、数学者エド・ソープです。彼は、カジノのブラックジャックを数学の力で攻略可能であることを証明し、その同じ論理をウォール...
【現代的なトピックと技術】 オルタナティブデータとは何か：衛星画像からクレカ情報まで
概論金融市場における超過リターン（アルファ）の探求は、いつの時代も「情報」を巡る戦いでした。企業の財務諸表や市場価格といった伝統的なデータは、世界中の投資家によって瞬時に分析され、その価値は直ちに価格に織り込まれていきます。この情報の飽和状...
【市場ミクロ構造とデリバティブ】 スワップ取引：金利や通貨を交換する契約の仕組み
概論デリバティブの世界は、先物やオプションといった取引所で取引される標準化された契約だけで成り立っているわけではありません。その水面下には、金融機関や事業法人が、互いのニーズに合わせて契約をオーダーメイドする、巨大な相対取引（OTC）市場が...
【行動ファイナンス】 代表性ヒューリスティック：「良い会社」だから「良い株」とは限らない罠
概論「あの会社は革新的な製品を次々と生み出し、売上も急成長している。だから、この会社の株は『買い』だ」――多くの投資家が、このような直感的な判断を下した経験があるのではないでしょうか。しかし、この一見すると正しく思える判断には、人間の思考に...
【伝説的な投資家とクオンツ思想】 ジム・シモンズとルネサンス・テクノロジーズ: なぜ彼らは市場の「聖杯」を見つけられたのか
概論ウォーレン・バフェットやジョージ・ソロスといった巨人が、経済のファンダメンタルズや人間の心理を読み解くことで市場に挑んだのとは対照的に、金融の世界に全く異なる宇宙の法則を持ち込んだ人物がいます。それが、伝説的な数学者であり、史上最も成功...