【ファクター投資】 ファクター投資とは何か？市場を超えるリターンの源泉
概論：市場に潜むリターンの源泉を探るなぜ、一部の投資家は長期的に市場の平均利益を上回り続けることができるのでしょうか。運や勘といった曖昧な要素を除外し、その問いに学術的な厳密さで迫るアプローチが「ファクター投資」です。これは、株式など個別の...
A/S
【ファクター投資】 
【モメンタム戦略】 モメンタム戦略の弱点を克服する3つの現代的アプローチ【エッジ紹介】
これまでの連載（第1部・第2部）で、モメンタム効果の基礎理論（第1部）と、古典的なモメンタム戦略の具体的な構築方法、そしてその致命的な弱点である「モメンタム・クラッシュ」（第2部）について学んできました。古典的戦略は強力なリターンの源泉とな...
【モメンタム戦略】 典型的なモメンタム戦略と致命的弱点【エッジ探求の基礎】
前回の記事では、モメンタム効果が学術的に確立されたアノマリーであり、その背景には投資家の心理や市場の情報伝達構造が関係していることを解説しました。次のステップはそれを実践的なトレーディング戦略へとつなげることです。今回は、モメンタム研究の原...
【モメンタム戦略】 モメンタム効果とは何か？市場に潜む「慣性の法則」【エッジ探求の基礎】
物理学には「慣性の法則」という基本原理があります。運動している物体は、外部から力が加わらない限り、その運動を続けようとする、というものです。興味深いことに、金融市場にもこれとよく似た現象が存在することが、多くの学術研究によって示されています...
トレード戦略 カーブフィッティングの罠──「イケてるバックテスト」に破産させられないためにできること
トレード界には、歴史検証データで完璧な成績を示し、「聖杯」に見える戦略があります。でも、それをリアルマネーで試した瞬間、戦略は音を立てて崩れ、残高が溶けていく…そんな悲劇の原因が、「カーブフィッティング」です。「過剰適合」とも呼ばれます。今...
トレード戦略 VIXタイミング戦略とは？短期戦略の実証分析【エッジ紹介】
市場に存在する非効率性、つまり「エッジ」を特定して活用することは、トレードで利益を出すために欠かせません。今回はVIX指数をセンチメント指標として利用する短期トレーディング戦略を提示した金融分野の学術論文をもとに、その戦略の有効性と、実践の...
トレード戦略 トップ5%のトレーダーの秘密：「エッジ」の3つの源泉
トレーディングにおける「エッジ」とは、市場平均を上回り、かつ統計的に有意で持続性のあるリスク調整後超過リターン、すなわち「アルファ」（α）を生み出す能力を指します。市場が完全に効率的ならば、勝者と敗者を分けるのは純粋な運だけのはずです。
調査報告 トレーダーの9割が負ける？ 複数のデータが示すデイトレードとFX・CFDの厳しい現実
「トレードで億万長者になる」「専業トレーダーとして自由な生活を送る」といった華やかな成功譚は、多くの人を魅了します。しかし、その裏には、市場で利益を出すことの厳しさを物語る、厳しい現実が存在します。当サイトの記事「トレードでどれほどの人が損...
調査報告 トレードでどれほどの人が損失を出しているのか？公開データをもとに徹底試算
「トレードでは大多数の人がいずれ損失を出して退場する」とよく言われます。これを実際のデータから理論的に検証してみます。下記は一般社団法人金融先物取引業協会による、四半期ごとのFX口座の資金の増減の割合のデータです。年度期減少口座割合(%)増...